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※ CDR发行有望年中启动 龙头券商料受益：中证监公布《存托凭证发行与管理办法》徵求意见，拟允许合资格红筹企业在A股发行股票及存托凭证（CDR），是次意见徵求稿将向社会收集意见一个月。（经济通中国站）解读：中金公司发表报告指出，彻求意见稿发布时点基本符合预期，CDR发行有望年中启动，建议投资者积极配置龙头券商，如广发证券，中信证券，海通证券等。中金测算CDR落地有望增厚证券行业收入46亿-123亿元人民币，占2017年收入1.5%-4%，其中投行收入增厚39亿-116亿元人民币。相关概念股有：中信证券（06030．通），海通证券（06837．通），广发证券（01776．通）等

然而预期自身强化是把双刃剑，在进行前瞻性指导时，若是市场走势与美联储预期不一致，则前瞻性指引的政策效果将受到挑战，同时市场对于美联储的信任程度也会得到消耗，因此美联储在使用前瞻性指引时需要对经济走势有较为准确的判断和及时的调整。当前美联储对于预期管理时的用词并不是特别清晰，未来不排除在必要时采用更加明确的声明对货币政策预期进行引导。

知情人士透露，曾经连续多年，某省的省会城市和省内另一大城市都憋着让对方先公开数据，谁先公开，后者就在前者的数据上加上一点点，为此还相互想尽办法刺探对方“情报”。有学者在东北某地调研时发现，寒冬腊月里并无市场需求的水泥厂却满负荷运转，一问才知竟然是为了冲发电量指标，让他大为感慨个别地方官员数据造假简直是胆大妄为到疯狂的地步。

[1] 参阅MacDonald and Gastmann（2001）． 中文“信用”一词的含义比英文要宽一些。日常生活中人们讲“信用”是指“言而有信”、“说话算数”。三、 互联网与信用互联网和信息化给信用制度带来了什么？简单地说，我认为互联网和信息化是个双刃剑。一方面，互联网出现之后，信息的流动速度大大加快了，生产和提供信息的成本也大大降低了。刚才讲到“邓白氏”在19世纪就是专门派人去收集信息，据说美国前总统林肯就曾担任过“邓白氏”的信息收集员，那成本多高，现在就不用了，电话和传真也可以不要了，一个Email就可以从网上获取信息，生产信息的成本降低了，同时发送信息的成本也大大降低了，速度大大加快了。中国古代最快的信息传输是皇帝可以用的600里加急，现在全世界几秒钟内信息就可以传到。古代皇帝了解的情况都不是当时的，吴三桂在云南叛乱后，皇帝过半个月才知道，现在这些问题都不存在了。一个人欺骗你之后，他的信用就不好了，这个信息也可以很快传递出去。

或许感到他的好运要受到挑战了，在2005年前后，藤井便差不多终止了在麻醉学领域的文章发表，继而转战眼科和耳鼻喉科学。截至2011年，藤井已发表文章200多篇，在他的研究领域可算非常高产了。2011年12月，他在《麻醉学期刊》（Journal of Anesthesia）上发表了一篇文章，这成了他所发表的最后一篇文章。

当然，鲍威尔一再强调说这不是QE，而是“有机扩表（organic procedure）”，人家是美联储主席，说不是就不是，是也不是，我们又有什么办法？那，美联储到底凭什么说这不是QE呢？这一轮美联储的印钞，和2008年-2014年美联储开启的QE有什么区别？